Valeo : l’après-vente résiste au recul de la première monte
Les ventes de Valeo sur le marché après-vente progressent de 3 % à périmètre et taux de change constants au troisième trimestre 2026. Un soutien pour l'équipementier, dont l'activité auprès des constructeurs reste en baisse.
Avec une première monte qui représente encore 84 % de son chiffre d'affaires au troisième trimestre 2026, le retour à la croissance de Valeo reste largement tributaire de ses ventes aux constructeurs. ©Valeo
C’est un bilan en demi-teinte qu’affiche Valeo pour le troisième trimestre 2026. Entre juillet et septembre, le chiffre d'affaires réalisé sur le marché de la rechange atteint 516 millions d'euros, contre 503 millions un an auparavant.
Soit une progression de 2,6 % en données publiées et de 3 % à périmètre et taux de change constants. Sur la même période, les revenus consolidés de l'équipementier reculent de 2,3 %, à 4,88 milliards d'euros.
La rechange garde le rythme
Valeo attribue cette progression à la bonne tenue de ses activités en Amérique du Nord, en Asie et en Europe.
La croissance du trimestre dépasse celle enregistrée sur l'ensemble des neuf premiers mois, qui ressort à 2,4 % à données comparables. Depuis janvier, l’aftermarket totalise 1,618 milliard d'euros de chiffre d'affaires. Ce qui représente un peu plus d'un dixième des revenus de l’équipementier automobile.
Ce bilan appelle néanmoins une nuance. En données publiées, les ventes aftermarket restent presque stables par rapport aux 1,617 milliard d'euros réalisés sur les neuf premiers mois de 2025 : elles ne progressent que de 0,1 %.
L'écart tient principalement aux variations monétaires, dont l'incidence négative atteint 2,2 %, auxquelles s'ajoute un léger effet de périmètre défavorable de 0,1 %.
La première monte reste sous pression
Le contraste demeure marqué avec l’activité première monte. Son chiffre d’affaires s’élève à 4,08 milliards d'euros au troisième trimestre, en baisse de 3,8 % à périmètre et taux de change constants. Ce recul dépasse celui de la production automobile mondiale, estimé à 1,6 % par S&P Global Mobility.
Valeo explique en partie cet écart par une comparaison défavorable avec le troisième trimestre 2025, durant lequel la division Power avait enregistré des compensations clients. L'Europe et la Chine pèsent également sur les ventes de première monte, en retrait respectif de 7,1 % et de 12,9 % à données comparables.
L'équipementier maintient malgré tout ses objectifs annuels : un chiffre d'affaires compris entre 20 et 21 milliards d'euros, une marge opérationnelle de 4,7 % à 5,3 % et un flux de trésorerie disponible après frais financiers nets supérieur à 400 millions d'euros.
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